Зачем вообще инвестировать в фонды и ETF
Когда человек задумывается об инвестициях, часто первым приходит в голову покупка акций. Но собрать сбалансированный портфель из отдельных бумаг — задача непростая. Тут на помощь приходят инвестиционные фонды и ETF (биржевые фонды). Они позволяют вложиться сразу в корзину активов, снижая риски и экономя время. Это особенно актуально для новичков и тех, у кого нет желания следить за рынком каждый день.
Например, вместо того чтобы покупать акции 500 крупнейших американских компаний по отдельности, можно просто приобрести ETF вроде SPY — и вуаля, вы уже инвестировали в индекс S&P 500. Казалось бы, просто. Но вот как выбрать самый эффективный фонд? Тут всё не так очевидно.
Что нужно учитывать при выборе фонда или ETF
Если кратко, то нужно смотреть на состав фонда, его комиссии, ликвидность, страну регистрации и налоговые аспекты. Разберём основные критерии подробнее.
1. Цель инвестиций
Первое, с чего стоит начать — понять, зачем вы вкладываете деньги. Хотите рост капитала на 10 лет? Или нужен стабильный доход от дивидендов? А может, вы готовитесь к пенсии? От этого зависит, какой фонд подойдёт: акции, облигации, смешанные или отраслевые ETF.
Реальный пример:
Один мой знакомый инвестировал в фонд iShares Core MSCI World (тикер IWDA) с горизонтом 15 лет. Ему важно было просто «быть в рынке», и IWDA дал ему экспозицию на более чем 1500 компаний из развитых стран. Без заморочек с выбором отдельных акций.
2. Структура и стратегия фонда
Фонды бывают пассивные (индексные) и активные. Пассивные просто повторяют индекс — например, тот же SP500 или MSCI Emerging Markets. Комиссии у них ниже, а предсказуемость выше. Активные же фонды управляются командой аналитиков, которые стараются обогнать рынок — но не всегда успешно.
Технический блок:
Пассивный ETF на S&P 500 — SPY имеет TER (общие издержки) около 0,09% в год.
Активный фонд, например, PIMCO Income Fund — около 1,10%.
Разница кажется небольшой, но за 10 лет она может «съесть» 10–15% от доходности.
3. Расходы и комиссии
Самая распространённая ошибка — игнорировать комиссии. Даже если фонд показывает хорошую доходность, высокая комиссия съест часть прибыли. Смотрите на показатель TER (Total Expense Ratio) и избегайте фондов с TER выше 1%, если это не суперпрофессиональное управление.
Кроме TER есть ещё спред между ценой покупки и продажи — он особенно важен для ETF. Чем выше ликвидность — тем ниже спред.
4. Ликвидность и объём активов
Убедитесь, что фонд не слишком маленький. Минимальный порог — около $100 млн в управлении. Мелкие фонды могут закрыться, и тогда придётся продавать активы по невыгодной цене. Также смотрите на дневной торговый объём — это влияет на вашу возможность быстро войти или выйти из позиции.
Сравнение подходов: Активные против пассивных
Давайте сравним два подхода — условного «Максима», который выбрал пассивное инвестирование, и «Ольгу», ставшую клиентом активного фонда.
1. Максим выбрал фонд Vanguard FTSE All-World (VEVE). Его стратегия — держать пассивный портфель на 20 лет. TER — 0,22%, дивиденды реинвестируются. За последние 10 лет средняя доходность — около 8% годовых. Он не тратит время на анализ и чувствует себя уверенно.
2. Ольга инвестировала в активный фонд от известной управляющей компании. Комиссия — 1,5% в год. В хорошие годы доходность достигала 12–15%, но были и годы с минусом. За 7 лет её доходность составила 6,5% годовых — хуже, чем у индекса.
Вывод? Активные фонды могут обогнать рынок, но это скорее исключение, чем правило. Особенно если вы не готовы анализировать работу управляющего или платить за его ошибки.
Как собрать портфель из ETF: пошаговый план
Вот простой алгоритм для выбора фондов:
1. Определите цель и срок инвестиций — от этого зависит доля акций/облигаций.
2. Выберите географию — хотите инвестировать в США, Европу, развивающиеся страны или всё вместе.
3. Оцените комиссии и ликвидность — избегайте фондов c TER выше 1%, особенно если они пассивные.
4. Сравните фонды по составу — иногда два фонда с похожим названием инвестируют в разные активы.
5. Проверьте налоги — например, фонды, зарегистрированные в Ирландии, могут быть налогово эффективными для европейцев.
Важно:
Для россиян с 2022 года доступ к иностранным ETF через зарубежные брокеры ограничен. Но есть альтернативы на Мосбирже — например, фонды от FinEx, ВТБ, Альфа-Капитал и других. Они торгуются в рублях, но часто повторяют структуру иностранных ETF.
Итоги: как не ошибиться с выбором
Выбор инвестиционного фонда — это не лотерея, а взвешенное решение. Не гонитесь за высокой доходностью и не вкладывайтесь в то, что не понимаете. Лучше меньше, но понятнее. А если не уверены — начните с простого портфеля из 2–3 ETF: например, на глобальные акции и облигации.
Инвестировать через фонды — это как ездить на автобусе вместо управления самолётом. Медленнее, но безопаснее. Главное — выбрать надёжного водителя и не прыгать на ходу.